这样如果碰到极端情况，比如借的票忽然暴力拉升，那么只要这些全院线票的市值不超过22000元，那么券商和票的借者就不会亏损。

期权的历史实际非常悠久，可以追溯到17世纪的荷兰，那个年代正值郁金香狂时期，题外话，蓝辛家族祖先很可能就是参与了郁金香投机而破产的荷兰人，为了逃债跑路到新大陆的。

为了防止爆仓，也就是投机失败，导致投机者欠券商的钱，在实际作中，若想券，卡尔·赖特必须要有足够的资产作为抵押。

备杠杆质的期权便应运而生。

比如，明年下球1块钱一个，但我估计明年三月

如果此权力为买标的，称为买期权（看涨期权、认购期权），简称买权。

于是期权应运而生，并且大放光芒。

券也是一杠杆易，只是杠杆很低，通常在100%以上，也就若要借价值一元的票至少有一元钱的资产担保，像刚才那杠杆率为120%，也就是说要有1.2元才能借时价1元的票。

这可是“鬼的易”中最好用的武，也是最血腥的凶，刀刃上淌着的不光是敌人的鲜血，持刀者自己的血其实更多。

保证金的用途在于压低风险，假设克里斯借之后，金价开始上涨，当其上涨到10500元时，卡尔·赖特这500元的保证金，就无法覆盖掉涨幅，此刻他只有两个选择，要么追加保证金，要么直接认栽，500元不要了，黄金也还回去-行话叫平，行平仓。

原因往下看……

这杠杆系数极低的法，实际上不会构成太大风险，但没有风险，哪儿来超额收益，华尔街的秃鹫们怎么会满意？

比如他想借价值一万元的全院线票，那么他的仓位中通常要有至少价值12000元以上的资产（通常也是票或者有价证券）作为抵押。 [page]

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买和卖两期权，加上这是双向易，于是又可以分为买买权，买卖权，卖买权，卖卖权四。

期权的英文名称是option，直译为选择权，期权实际是未来时期易选择权的简称。

因为德华和卡尔·赖特中间还有担任中间人的券商，姑且认为是克里斯好了。

来说，卡尔·赖特若想借黄金，那么他必须给克里斯500元的押金，行话叫保证金。

于是原本的程就变成，由于克里斯信誉卓著，德华买了黄金存放他这儿，卡尔·赖特去问克里斯借。

于是克里斯说，我把黄金借给卡尔·赖特，但是他必须支付一定的押金在我这儿，如果当市场波动过大导致押金被消耗掉的话，那么易终止，卡尔·赖特必须上还回黄金。

期权是一选择易与否的权利。

因为在之前的易模式下，凯尔·赖特会直接遭受1500元的损失，这并不合理，也不符合设立金市场的初衷-金市场的目的是加速资金动，驱使优化置，并且利用市场价值规律来自动降低风险-好吧，这是事实，虽然之后这玩意就没得到好好遵守过，但一开始大家确实是这么想的。

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买期权方面，郁金香的买家付少量的权利金，就有权要求卖家在约定时间内以双方约定好的价格售郁金香球。

那个时期的郁金香球已经不再是植，而是一投机商品，价格被哄抬到完全脱离其实际价值的地步，并且货的周转极，通常张三买后，仅仅持有几个小时就卖给李四，因此单纯的现货易已经无法满足投机者的需求。

如果此权力为卖标的，称为卖期权（看空期权、认沽期权），简称卖权。

克里斯说，我既然当了中间商，那咱们得玩级的，心目的要减少易双方的损失。

实际上单纯的券并不是特别可怕。

这样看起来他是亏了，但如何和之前的方式比起来，那还是少亏了500元，当然了如果金价涨到10500后，再度跌到8000，那么卡尔赖特因为之前被平，后面跌的再多和他也没关系。

把黄金替换为票的话，那就是典型的券作。

当合约买方付权利金后，如果享有在特定时间内（或在某特定时间）向合约卖方依特定条件或履约价格，买或卖一定数量标的的权力，这权利就称为期权。