样。

钻研是他的专长，他常常百折不挠地找到最后的答案，信他人的观察对自己没有什么价值，所以一定要自己寻找问题，自己观察。这件事情已经过去很多年，当时他好像持有很多艾奇逊-托卡-圣菲铁路公司（atchison,topeka&santaferailroad）的票。后来，他听到一些令人不踏实的报，关系到这家公司和理人员。据说，这家公司总裁雷恩哈特（reinhart）先生在经营方面是位难得的人才，赢得一片赞誉，不过他铺张浪费，还心大意，使这家公司很快陷一团麻。最后到来的肯定是无尽的祸患，这一任何事情都无力阻止。

这位脚踏实地、不辞辛劳的投资者会把这消息看成事关生死的大事。他急忙前往波士顿与雷恩哈特先生相见，向他询问了一些问题，其中包括他听闻的责备声，又向艾奇逊铁路公司的总裁打听这些消息的真假。

对于一切指责，雷恩哈特先生都决不承认，甚至声称自己能用数字说明，那些指责他的人都不安好心，是一群大骗。这位投资者想要准确无误的资料，所以，总裁把资料拿来，还事无细地讲述了公司的财务多么健全，详细到不放过每一个细节，以此表明公司的表现多么好。

这位投资者习惯节俭，他向雷恩哈特总裁表示谢，返回纽约后，立即将所有的艾奇逊持卖。大概一星期后，他买许多特拉华-拉克万纳-西铁路公司（dwareckawanna&westernrailroad）的票，用的是多余的钱。

我们在很多年后说起换易的话题，他就是以这件往事为例说明问题，顺便也解释了自己当初为什么要那样。

他说：“我发现雷恩哈特总裁准备写数字时，将几张信纸从桃心木办公桌活动桌面的文件格中取。那是一亚麻纸，非常端，有致的浮雕印在信位置。这信纸的价格贵得离谱。他将几个数字写在纸上，向我解释这家公司的一些门赚的钱究竟有多少，或向我陈述他们节省开支、降低营业成本的方法。之后，那张价格不菲的信纸被他作一团，扔废纸篓中。他不久后又向我解释，他们正在实施一些节俭方法，接着又拿一张画着浮雕的信纸，将几个数字写在上面，之后“砰”的一下扔废纸篓。不知不觉间，许多钱被浪费掉。我由此想到，假如总裁是这格的人，将很难到不解雇有经济效益的手下，或者给这手下很好的报酬。我决定，不听信这位总裁的观，听信他人所说的理阶层已经浪费成风的话，所以，我将持有的艾奇逊票卖。

“我在几天后遇到一个机会，可以去特拉华-拉克万纳-西铁路公司。老山姆?斯隆（samsloan）是这家公司的总裁，他的办公室与那个经常打开的大门距离最近。当时，特拉华-拉克万纳-西铁路总公司中的任何人，都可以看到公司总裁在座位上坐着。洽谈生意的任何人都能随时去找他讨论。财经记者对我说，他们与老山姆?斯隆谈生意，什么时候都不用绕弯。他们可以提想提的问题，在市中，无论别的董事如何陷囹圄，他都会直言不讳地告诉他们答案。

“门时，我发现那个老非常忙碌。刚开始，我觉得他在拆信，走他的办公桌后才发现他在什么。过一段时间我才知，原来他每天都这样。他把信件分类拆开，没有把空信封扔掉，而是让别人把它们收集在一起，送往自己的办公室。闲暇时刻，他会把这些信封撕开，如此一来，他就拥有两堆一面是空白的纸。他将这些纸堆到一起，再命令人送各个门，正如雷恩哈特在画有浮雕的信纸上写下一些数字那样，供人们当作便条纸。不浪费空白信封和总裁的闲暇时间，把一切都充分利用起来。

“假如这类型的人特拉华铁路公司的总裁，我相信，公司中的每一个门都将变得十分简朴。这一将由总裁本人亲自负责。我很清楚，这家公司资金雄厚，在利分方面十分稳定。我竭尽全力将特拉华铁路公司的票买。我的票当时翻了一番，后来又翻了两番。利每年带给我的收相当于刚开始的投资数额。如今，我依然持有这些票。那位总裁将一张张画有浮雕的信纸扔废纸篓中，用数字向我表明他的节俭，然而几个月后，艾奇逊公司破产。”