这次危机主要是信托行业的过度发展，纽约一半左右的银行贷款都被利息回报的信托投资公司作为抵押投在风险的市和债券上，整个金市场陷极度投机状态，显然国过剩的资本制造了一个大大的泡沫。

英国人倒也不是很较真，要求杨的铁路优惠不要涉及长江域，杨立刻表示同意，英国人的船可以从上海开到重庆，就是有铁路杨也竞争不过英国人，更何况川汉铁路才刚刚测量阶段，四川百姓翘首以盼，就是不开工。

这让张謇都觉到了压力，当然只是于个人事业的顾虑，虽然心里别扭，但是他对这些后辈还是表示了迎，甚至积极帮助他们在东营立足，帮他们招募工人，告诉他们如何跟山东人打等等。

但是杨却在上海引了荣氏兄弟等十来个企业家，同样在东营经营纺纱厂，这些家伙气魄可比张謇大多了，在杨给的百万贷款下，一上来就是十万锭的规模。山东纱厂目前总纱锭数量已经达到了四十万锭，占整个中国纱锭总量的四成以上，纺织业规模超过上海。

刚刚五月，日本人就急了。

工业化后，世界危机，往往总是从国发起，原因就是国经济的无序状态，国政府权力太弱，对资本的监很无力，当然也是因为资本的力量太，在一战之前，国政府都压制不住这些财团。

所以杨就要用手里的铁路来代替关税，对华人工业行保护，让他们可以跟洋人的工业化企业拉近竞争的不公平条件。

东营依然发展成为了一个轻工业基地了。

“急了啊，军事威胁都用上了，看来情况比想象中还要严重啊。”

大生纱厂就是这样，在发昌机厂可以生产纺纱、纺织机后，包销政策之下，每年翻一倍。今年大生在山东的纱锭就能超过二十万锭，比南通的大生一厂还要多。但是这还远远不够，相比英国人五千万纱锭的规模，还小的很。张謇似乎有一要以一己之力跟英国纺织工业一较下的架势，计划用十年时间，将纺纱扩张到千万级别。

轻工业的周期比重工业要短一些，一年就能建成，两年就能投产，三年就能够盈利，五年时间收归资本，下一扩张。当然这是正常的良发展模式，如果有资本市场的支持，只要能够盈利，可以不断的扩张。

1907年，杨的各项制度有条不紊的推，引的工业企业都在大规模投建，预计最早一批也得年底才能开工，工业企业就这样，投产周期长，要真正看到效果，最快也是五年，所以经济学家认为七年左右是一个工业周期的原因就在这里。

可是一个国家这时候又站了来。

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日本，烈抗议铁路运价的区别对待，他们为此向清政府发了的照会，表示中国铁路总公司的这歧视政策，是对日本的侮辱，他们要求铁路总公司立刻取消运价优惠，或者让日本商品享有相同的优惠，否则他们不排除采用武力手段。

作为危机的发源地，国人损失自然是最大的，但是国量大，底厚，他们扛得住，只是受到波及的日本人，却开始扛不住了。/p

当泡沫破裂后，一时间破产的信贷机构超过300个，负债3亿多元，近3万家工商企业登记破产，负债4亿多元。恐慌之下，储一窝蜂地拥到全市各家银行提款，元标记的资产远远没有足够的黄金对应，因此大量银行破产。

在铁路通车前，杨知张謇这些企业，还没法跟英国货在长江域竞争，目前只是将北方内陆市场占据而已。

原因是经济危机，这是一次世界的经济危机，首先爆发在国。1907年3月，国爆发了易所危机。

英国货在北方内陆的份额一直也没有开拓来，他们也见好就收很快就平静了下来。

银行破产又影响到了工业企业，失业人数急剧增加，有5百多万工人失业，这是以前各次危机中未曾有过的。标志着国的金业已经开始取得经济中的主导地位，金业引发的经济危机的危害，要比普通的工业危机要严重的多。

因此杨的铁路优惠政策，这里受惠是最大的，通过铁路运价优惠，在岸竞争中，他们竞争不过洋人，但是他们的棉纱输往河南、陕西一带的内陆，现在几乎没有竞争对手，英国人对此已经表示过不满了，第一个站来抗议，但是杨以商业行为拒绝跟他们谈判。