由一个有钱的人变成了一个非常贫穷的人，除了剩下的一小块土地，他已一无所有。商人有一儿一女，两个小孩都还很小，还不能离家到外面去玩耍。为了排遣心中的忧愁和烦恼，商人经常去那块土地上散心。

一天，他正独自在那儿徘徊，一个茸茸的小矮人站在了他面前。小矮人问他为什么这么悲伤，是什么事使得他心情如此沉重。商人回答说：“要是你能给我一些帮助，我就告诉你。”“谁知呢？说不定只有我能帮助你，”小矮人说，“告诉我，到底是怎么回事，也许我能为你什么。”于是，商人告诉小矮人说他的全财产都沉到了海底，他现在已成了一个穷光，除了这一小块土地外，他已一无所有了。听完之后，小矮人说：“嗨！

这有什么可烦恼的。你只要答应我，在十二年后，把你今日回家时所遇到的第一件东西送到这里给我，我就送给你许多许多的金，让你心满意足。“商人心想，这并不是什么大的要求，最有可能遇到的是他的狗，也可能是其它某东西，却并没有想到可能会遇到自己的小孩，所以他同意了这约定，并要求签字画押，完成了易。

但是当商人回家快要屋时，他的小儿看到了他，小家伙非常兴，从房间后面爬上前来，牢牢地抱住了他的。父亲吃了一惊，到这时，他才开始担心起来，才意识到自己了些什么，才知自己已经被自己所的易给住了。不过他并没有得到金，于是就自己安自己，心想这也许只是小矮人戏他，不过是与他开了一个玩笑而已。一个月过去了。一天，他上楼到一个堆废旧破烂的房去找一些废铁，准备卖掉换回几个钱来用，可他在楼板上看到的竟是一大堆金，他欣喜万分，又开始重旧业，开始经商。慢慢地他变得越来越富有，成了比以前更有名的商人。

随着岁月的逝，他的儿长大了，十二年的期限也快要到了，商人非常忧虑，变得心事重重，烦恼和懊悔就像写在脸上一样。一天，儿问他了什么事，父亲闭着嘴不肯吐真情。最后，经不住儿的反复询问，他将一切都告诉了儿：自己当初与一个丑陋的小矮人订了一个易，因为没有料到回家首先遇见的是自己的儿，结果成了用儿换大量金的易。十二年就要到了，他必须照协定来执行，但自己又不愿把儿送去，所以才一天到晚愁眉苦脸。听了父亲的话，儿说：“爸爸，你用不着为这件事而烦恼，我自会对小矮人有所待的。”

到了小矮人约定的日，父俩一起前往指定的地方，儿在地上画了一个圆圈，自己和父亲都站在圆圈中间。不一会小矮人来了，他对商人说：“你答应我的东西带来了吗？”

商人没有声，但他儿回答：“你要什么东西？”小矮人说：“我来这儿是和你父亲谈话，不是与你谈话。”儿说：“你用心计欺骗了我爸爸，你应该放弃你们的协约。”小矮人回答说：“不行，我不会放弃我的权力。”他们就这样争辩了很久，最后双方都同意，把这个儿放一条敞篷小船里，先让船靠在河岸边，由父亲亲手把船推开，任由载着他的船自己去漂。商量完毕，儿向父亲告别，自己上了船，船被推开了，它摇晃着向河中漂去。由于摇摆幅度太大，船竟翻了过去。商人认为自己的儿已经淹死，怀着悲痛的心情回家去了。