款所发放的分。

qe1从7000亿加码到1.725万亿，整整多了一万亿金，但是并没有像经济学家所预测的那样拯救国经济，因为消费者的信心并没有恢复。

市场上最难构建的东西就是信心。对市场有信心的时候，即便是大家手里没钱，借利贷也会投市场，而对市场没有信心的时候，即便是各个腰缠万贯，也不会投一个铜儿。

因此那些国际评分机构经常会发布各所谓的“信心指数”，外行人不明白这些指数是什么的，内行人却知这是未来经济景气指数的晴雨表。

这也是经济学很神奇的地方，再妙的经济学理论研究，都无法制约人的行为。

很多经济学家都会有这受，我的研究明明已经天衣无了，为什么到了市场运行是时候，却跟我的研究完全不一样？

因此大多数的经济学家，都只是后炮式的分析，用已经发生的市场行为，来印证经济学的理论。

qe1就是如此，并没有像经济学家所与其的那样起到效果，于是国政府便启动了第二量化宽松，也就是qe2。

qe2的内容是通过收购长期国债，向市场投放资金，也就是通过增加基础货币的投放，来刺激经济的复苏。

结果欧债危机却在这时候爆发了，完全抵消了qe2的效果。

联储只好继续量化宽松，相继推qe3和qe4，整个量化宽松的过程一直持续到***的第二个任期。

四次qe联储大约印了五万亿金，而这五万亿金撬动的资金数额，更是难以估量。市场上增加了这么多的货币，必然会引发通货膨胀。

好在国的经济量足够大，即便是会发生通货膨胀，也不可能立就显现来，市场也需要一个反应的时间。

为了防止通货膨胀的发生，在qe结束以后，国政府便开始制定缩表的计划。

缩表指的就是收缩资产负债表，包括资产缩小和负债缩小，简单的说就是把多印的那些钱，收回一分，以避免通货膨胀或者经济过。

缩表的鼻祖同样是日本人。九十年代初日本房地产泡沫破裂，日本所采取的就是缩表的政策。

但可惜时候，国缩表的政策才刚开始，***的任期就到了。而新一任的懂王总统是反对缩表的。

懂王推翻了***的很多政策，比如医疗保险政策，比如退tpp，他也想停止缩表，懂王认为缩表不利益国的经济增长。

但停止缩表得需要联储同意才行，而联储则倾向于继续缩表，防止国发生严重的通货膨胀。

于是懂王就另辟蹊径，推了一个减税的政策。企业税从35%降低到了15%，个人所得税从7级简化为3级，并且大幅度提起征，他甚至还想取消遗产税。

税收减少了，而减少的这分钱自然就会留在市场上。所以站在经济学的角度将，减税就相当于是向市场上投放资金。

而缩表又是在市场上回收资金，缩表与减税是完全相反的货币政策。

因此当缩表和减税同时行的时候，就相当于是一边往池里注，一边往池外面放。缩表也就成了无用功。

简单的说就是四qe印的那些钱，并没有被收回来，而是继续留在市场上，这等于是为国未来的通胀，埋下了一颗定时炸弹。